亚搏 预亏21亿元!永辉超市“胖改”成本账：调改、歇业损失12亿元，关闭381家门店

发布日期：2026-02-19 20:10    点击次数：63

红星成本局1月21日音讯，昨日，永辉超市（601933.SH）发布预亏公告，展望2025年归母净亏空21.4亿元。

公司称，事迹亏空主要原因是2025年公司进行了紧要的策动政策调节。其中，门店调改带来的钞票报废及一次性插足，以及歇业装修产生的毛利率损失，整个进步12亿元。

永辉超市诞生于2000年，一启动以生鲜为冲破口马上占领市集。从2021年启动，公司联贯亏空，为止2025年预亏，已连亏5年。

2024年5月，永辉超市踏上“胖改”之路，学习“胖东来”策动形态。2025年9月，公司调改小组副组长王守诚新任CEO。他暗示，从2024年5月算起，永辉要用2到3年走出“存一火线”。公司还曾暗示，调改展望在2026年进入尾声。

从2025年三季报来看，永辉超市钞票欠债率达88.96%，流动比率为0.63。2025年9月，公司曾筹约定增31.14亿元，咫尺该表情尚未进入刊行阶段。

永辉超市 图据视觉中国

永辉超市预亏21亿元

联贯5年亏空

1月20日晚间，永辉超市发布2025年年度事迹预亏公告，公司展望2025年归母净亏空21.4亿元，据筹画亏空同比扩大45.6%，上年同期归母净利润为-14.7亿元。归母扣非净亏空29.4亿元。

永辉超市称，本期事迹亏空的主要原因是2025年公司进行了紧要的策动政策调节。门店布局方面，公司敷陈期内深度调改了315家门店，并关闭了381家与公司改日政策定位不相符的门店；其中，门店调改带来的钞票报废及一次性插足整个约9.1亿元，因歇业装修产生的毛利率损失预估约3亿元。商品策略方面，公司改造了供应链，因此短期濒临着缺货及毛利率下滑的压力。

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对外投资及钞票减值方面，公司执有的境外股权投资Advantage Solutions股票股价执续下落，今年说明公允价值变动损益-2.36亿元。同期，公司对执有的恒久钞票（主要为执续亏空门店钞票）计提了减值准备，展望将计提恒久钞票减值1.62亿元。

关于2025年预亏及后续筹画问题，1月21日，永辉超市关系责任主说念主员告诉红星成本局，一切以公告为准。

著名政策定位众人、福建华策品牌定位商讨独创东说念主詹军豪告诉红星成本局，永辉联贯的亏空，主若是因为社区团购、扣头店分流客流挤压毛利，前期盲目延长导致高欠债、财务用度高企，访佛调改期关店、供应链升级的一次性成本牵累。

据红星成本局此前报说念，2000年，张轩松和哥哥张轩宁，快乐飞艇app确立了福州永辉超市有限公司，选拔以生鲜为冲破口，冉冉从福建走向宇宙。

2010年12月，永辉超市上市。2018年，永辉超市的生鲜及加工收入占总营收的比例基本保执在45%足下。在此布景下，永辉超市也曾确立对标盒马鲜生的“超等物种”、对标社区生鲜店的mini店以及不收取会员费的仓储会员店等，不外上述店型并未发展成为新的增长点。

从2020年下半年启动，社区团购大战进入尖锐化阶段，对永辉超市形成冲击。2021年，永辉超市亏空39.44亿元，这亦然永辉上市11年头度亏空。尔后永辉超市联贯亏空，为止2025年龄迹预告，也曾联贯亏空5年。

旧年9月换帅

新CEO称“2到3年走诞存一火线”

2024年5月，永辉超市独创东说念主之一、董事长张轩松携带团队前往许昌，看望胖东来的独创东说念主于东来，启动永辉超市的“胖改”之路。

在调改手艺，永辉超市“换帅”。

2025年3月，永辉超市第六届董事会第一次会议上，被视为“京东系”高管的前CEO李松峰未获续聘。同期，公司确立改造引导小组，组长为名创优品（09896.HK）独创东说念主叶国富。

该议案遭到另又名独创东说念办法轩宁的反对，他暗示：“刻下高档处治议案中，未触及CEO安排，亚博app这令东说念主深感忧虑。”张轩宁以为，李松峰在职职手艺深刻学习胖东来形态，并奏效在宇宙推行永辉品质零卖店。在该节点，政策筹画的稳步推动对公司改日发展起着决定性作用。

但上述反对未起作用，当月，永辉超市公告称改造引导小组代行CEO职责。2025年9月，公司礼聘改造引导小组副组长、副总裁王守诚为新任CEO，王守诚诞生于1991年，比李松峰小14岁。

据永辉超市官网先容，2025年10月13日，永辉超市曾举行发布会先容调改后果。王守诚暗示，永辉超市调改店客流平均增长80%，60%以上进入稳依期的调改门店盈利水平卓著夙昔5年最高值。他强调，改日调改将重心聚焦“东说念主”与“商品”。

据南边齐市报报说念，彼时，王守诚还暗示：“永辉咫尺是胖东来十年前的水平。”他称，从2024年5月6日算起，永辉要用2到3年时分走出“存一火线”，3到5年时分把主顾的信任赢追想，5到10年时分红为一个“提到永辉就很自尊和幸福的超市”。

永辉超市副总裁兼首席居品官佘咸平则提倡，永辉超市正推动“一场透顶的商品中心化变革”，目的在三年内锁定200个中枢政策伙伴，打造100个亿元级大单品。

红星成本局防护到，永辉超市刻下推出了“永辉定制”与“品质永辉”两大系列。永辉定制由永辉超市与其他品牌定制，如永辉与君乐宝诱惑推出的4.0g娟姗鲜牛奶，容量为950毫升，价钱为14.9元/瓶。“品质永辉”为永辉自有品牌，一瓶1升的NFC苹果汁价钱为13.9元，声称选用新疆阿克苏苹果，一瓶等于9.5个苹果榨取。对比来看，盒马推出的1升装NFC苹果汁声称接纳烟台维纳斯苹果，一瓶约6.25个苹果榨取，价钱为19.9元。

调改展望2026年进入尾声

众人称“胖改”推高亏空

据2024年年报数据，为止2024年12月31日，永辉超市的超市业务已进入宇宙29个省市，门店共计775家。若以2025年调改了315家门店，并关闭了381家门店来筹画，永辉超市还有79家门店需要调改或关停。

从2025年三季报来看，永辉超市刻下欠债压力显贵，钞票欠债率达88.96%，流动比率为0.63。

2025年11月，永辉曾因定增有计划收到上交所问询函。永辉拟向特定对象刊行股票召募资金总和不进步31.14亿元，扣除刊行用度后将投向“门店升级改造表情”“物流仓储升级改造表情”，以及补充流动资金或偿还银行贷款。彼时，永辉恢复称，展望2026年调改将进入尾声。为止咫尺，该定增表情尚未进入刊行阶段，也未募到任何资金。

1月21日，连锁策动众人李维华告诉红星成本局，永辉超市联贯亏空的原因是多方面的，从企业运营中枢来看，首要问题出在居品上。永辉超市商品质价比不足，品质不足山姆、胖东来、奥乐奇等，价钱却偏高，“胖改”后大幅降价也印证了此前价钱虚高。传统商超品类混乱的通病，在永辉超市尤为赫然，品类多导致进货量少、成本高，还让花费者堕入选拔繁重。

李维华以为，“胖改”是永辉超市的转型办法之一，但不成照搬。胖东来的区域资源、品牌信任度等难以复制，仅学名义相貌而无内核将难以奏效；“胖改”带来的关店违约金、装修、东说念主力等短期成本也会推高亏空。永辉需详细模仿多家品牌训戒，从居品、形态、品牌、团队多维度协同整改。

“永辉超市连年的执续亏空是历史职守、主动转型与市集环境共同作用的结果。”凌雁处治商讨首席商讨师、食物及餐饮行业分析师林岳告诉红星成本局：“‘胖改’照实带来了一些积极变化，比如单店事迹栽种，调改后的门店在客流量和销售额上齐获取了增长，商品结构和劳动体验得到了优化，但仍然存在一些挑战，比如策动理念何如从上到下一以贯之，商品力和自有品牌何如确立起来等，还有更严峻的即是在高欠债、高插足的情况下，若何打造可执续发展的形态。”

红星新闻记者 俞瑶 周怡

裁剪 陶玥阳

审核 官莉